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　　方面在公告中表示✿✿，募集资金主要用于偿还有息负债及其他合规用途✿✿，旨在优化负债结构✿✿，缓解资金压力✿✿。

　　财报数据显示✿✿，2024年✿✿，亚星化学实现营业收入9.10亿元✿✿，同比增长10.37%✿✿，但扣非净利润为-1.56亿元cs硬盘版✿✿，同比下降39.53%✿✿。截至2025年一季度末✿✿，其资产负债率已攀升至80.50%✿✿。

　　亚星化学于2001年在上海证券交易所上市✿✿，是一家省管国有控股上市公司✿✿，控股股东为潍坊市城投集团亚星游戏官方网站✿✿。其主营氯化聚乙烯（CPE）cs硬盘版✿✿、聚氯乙烯（PVC）✿✿、烧碱等化工产品及其延伸品的生产✿✿、加工亚星游戏官方网站✿✿、销售✿✿、研究开发和综合技术服务✿✿。

　　亚星化学方面表示✿✿，募集资金主要用于偿还有息负债及其他合规用途✿✿，旨在优化公司及其下属子公司的有息负债结构✿✿，缓解资金压力✿✿。

　　中研普华研究员柯壮宾向记者表示✿✿，亚星化学此次发行债券✿✿，核心目的是通过置换高成本债务（如融资租赁✿✿、短期借款等）优化负债结构✿✿，降低财务费用压力✿✿。通过发行低利率债券✿✿，可缓解利息支出压力✿✿，同时补充流动资金以支持新项目建设✿✿，保障产能释放进度✿✿。

　　根据财报数据✿✿，截至2024年年末✿✿，亚星化学的负债总额为18.32亿元cs硬盘版✿✿，其中流动负债为15.65亿元✿✿。然而✿✿，同期公司账面上的货币资金仅为1.63亿元✿✿。

　　回顾过去几年✿✿，亚星化学的资产负债率呈上升趋势✿✿。财报显示✿✿，2022年至2024年年末✿✿，亚星化学的资产负债率分别为66.69%✿✿、69.35%和76.87%✿✿。到了2025年一季度✿✿，其资产负债率更是攀升至80.50%✿✿。

　　一位不愿具名的会计行业人士向记者表示✿✿，资产负债率是衡量企业财务风险的一个核心指标✿✿，通常60%被视为预警线✿✿。这是因为负债率反映了公司的偿债能力✿✿，是评估企业财务风险的重要依据✿✿。

　　此外✿✿，近年来亚星化学流动比率的表现亦不乐观✿✿。有关数据显示✿✿，2022年至2024年✿✿，亚星化学的流动比率分别为0.30✿✿、0.26和0.28✿✿。

　　上述会计行业人士向记者解释称亚星游戏官方网站✿✿，流动比率作为衡量企业短期偿债能力的关键指标✿✿，它反映了企业流动资产在短期债务到期以前cs硬盘版✿✿，可以变为现金用于偿还负债的能力✿✿。一般来说✿✿，该比率越高✿✿，说明企业资产的变现能力越强✿✿，短期偿债能力亦越强✿✿。反之则弱✿✿。

　　该人士表示✿✿：“亚星化学近年来的流动比率有所下降✿✿，且低于行业基本值✿✿。通常而言✿✿，流动比率基数值在1.5—2.0之间比较合适✿✿，虽然基于各个行业所处环境的不同会有变动✿✿，但低于1甚至低于0.5亚星游戏官方网站✿✿，企业的偿债能力将面临较大压力✿✿。”

　　亚星化学方面表示✿✿，本次注册发行公司债券有利于拓宽融资渠道✿✿，改善债务结构✿✿，增强可持续发展能力✿✿，对正常生产经营不存在重大影响✿✿，不会损害公司及股东利益✿✿，不会影响业务的独立性✿✿。

　　2024年✿✿，亚星化学实现营业收入9.10亿元cs硬盘版✿✿，同比增长10.37%✿✿，展现出一定的市场拓展能力和业务规模扩张态势✿✿。

　　记者注意到✿✿，亚星化学原生产厂区搬迁后✿✿，首期5万吨/年CPE项目✿✿、12万吨/年离子膜烧碱项目和15万吨/年双氧水项目陆续建成达产✿✿，这些项目的落地推动了营业收入的恢复性增长✿✿。

　　不过✿✿，在营收增长的背后✿✿，净利润却急剧下滑✿✿。2024年✿✿，亚星化学净利润为-9703.47万元✿✿，同比下降幅度高达1624.63%✿✿；扣非净利润为-1.56亿元✿✿，同比下降39.53%✿✿。

　　对此✿✿，亚星化学方面解释称✿✿，由于公司主营的CPE产品受到行业竞争加剧亚星游戏官方网站✿✿、下游需求不旺等不利因素影响✿✿，销售价格处于低位运行✿✿。虽然营业收入同比增长✿✿，但增长幅度低于产品销量增长幅度✿✿。

　　2025年4月25日✿✿，亚星化学发布2025年第一季度报告✿✿，延续“增收不增利”态势✿✿。报告显示✿✿，公司一季度实现营业收入1.99亿元✿✿，同比上升5.61%✿✿；但归母净利润亏损4604.51万元✿✿，同比下降31.12%✿✿；扣非净利润为-4614.7万元✿✿，同比下降26.6%✿✿。

　　亚星化学方面表示✿✿，一季度公司原主营产业依然面临行业竞争加剧✿✿、下游需求不足等不利因素影响✿✿，累计实现利润总额-4621.52万元✿✿，同比减少1087.90万元✿✿。

　　柯壮宾认为✿✿，亚星化学主营业务盈利能力萎缩主要有两方面原因✿✿。一是CPE产品价格降幅超成本降幅✿✿，毛利率从2023年的2%降至2025年一季度的-1.14%cs硬盘版✿✿，且搬迁建设阶段仅投产3套装置✿✿，固定成本分摊压力大✿✿，营收增长未能覆盖成本上升✿✿。二是公司正处于战略转型阵痛期✿✿，高端项目尚未完全投产✿✿，融资推高负债✿✿，短期难贡献利润✿✿；同时✿✿，技术转化周期长✿✿，市场推广需时间✿✿，短期内难以对冲传统业务亏损✿✿。亚星游戏YAXING官网·(中国)官方网站IOS/安卓/手机APP下载✿✿，亚星最新登录游戏入口亚星官方网站亚星会员平台✿✿，菲律宾亚星游戏官网✿✿，